欧冠投注-官网 CBA PTA 运行重心下移【欧冠投注官网】

PTA 运行重心下移【欧冠投注官网】

欧冠投注

随着市场需求的逐渐下降,后期供需缺口往往会恶化,但今年是PTA产能投资的大年,PTA在产能投资周期中会趋于疲软。受新冠肺炎肺炎疫情影响,春节后第一天家长会就下来了。

之后噪音频繁,但噪音强度有限。春节以来,在消费大幅增长的背景下,终端纺织服装业面临着冲击。本文将从基本面维度分析PTA后期潜在的交易机会。PX供应下降空间有限2019年3月,随着恒力石化(600346,古巴)一期225万吨PX厂合格产品的推出,网卓新闻网宣布3月开启国内PX产能投资周期。

此后PX价格一路暴跌,加工费从600美元/吨转到不到300美元/吨。日韩等老PX设备竞相亏损,往往导致负增长,减产。

然而,中国的对二甲苯工厂的投资仍在有序进行,海南炼油厂、恒易文莱和浙江石化都已投产。近期来看,PX的主要矛盾并不在供给端。虽然浙江石化400万吨产能已全部释放,但据信息网站统计,2-3月亚洲PX维修产能约280万吨,对冲了新增产能带来的增加,PX供应有限。

但作为PX必备市场需求的PTA面临着负风险,主要是利润低,库存压力大。因此,PX的市场需求往往会减弱,预计短期内PX仍将呈现低波动趋势。加工费在过去三年处于较低水平。

2020年,PTA产能将投入一个大年份。除了新凤鸣(603225,古八)220万吨,中泰化工(002092,古八)120万吨,恒力石化一期250万吨产能外,上半年还将投入恒力石化二期产能。

下半年,新凤鸣二期仍有220万吨产能,红岗石化250万吨产能,宁波亿丰330万吨产能,福建白虹240万吨产能。产能年增长率高达30%,但产能大投入不会造成利润传递。

目前,新增产能的成本优势非常明显,可以是300-350元/吨,但市场上的设备,尤其是产能大于100万吨的设备,成本要高600-700元/吨左右。在产能投资周期中,小器件必然会因亏损而逐渐放弃市场份额,进而解散市场。往下看,PTA现货加工成本在390元/吨左右,处于三年来最低水平,大部分设备一直处于亏损状态,导致设备维护量减少。

官网

目前,PTA有效负荷已降至82%左右,比春节前低4个百分点。后期往往会出现更好的维护。

官网

库存方面,PTA社会库存目前已经上升到250多万吨的高位,处于近年来的最低水平。由于运输有限,库存多集中在PTA工厂,工厂压力更大。聚酯产品压力较小。在这场疫情的影响下,纺织服装业是第二大受影响的行业。

从聚酯开工率来看,过去聚酯负荷在春节后回落到85%左右,但今年春节后开工率回落到60%,短期内无法有效改善。库存方面,聚酯厂POY库存在春节官方库存积累后已经上升到26.2天,其他产品往往积累很大。

目前涤丝市场处于不珍惜市场的状态,大部分涤纶厂还没有报价。后期随着物流的逐步完全恢复,聚酯产品价格将面临较少的上行压力。数据显示,截至2010年2月
总的来说,随着市场需求的逐渐下降,后期供需缺口往往会恶化。

但近期全球疫情频发,原油价格往往大幅下跌,削弱了PTA成本的支撑。后期在产能投入周期下,PTA价格重心可能会松动,加工费区间也会松动。预计今年PTA的加工费预计在300-600元/吨范围内,投资者可以参照PTA的加工费范围开办期货运营商。

:欧冠投注官网。

本文来源:欧冠投注-www.colegioheroesdechapultepec.com

网站地图xml地图